行业概览--常见的融资方式，你知道几种~ (2020-06-23 09:09:30.533)

很多同学都问，金融行业到底好吗？今天我们先来厘清金融行业的几个重要概念，为了方便大家理解，我们用A公司从初创到上市的过程来帮助大家理解今天的话题。

金融市场的分类
金融市场按地理范围可分为国际和国内金融市场，按按经营场所可分为有形和无形金融市场，这都比较好理解，那金融市场的一级市场和二级市场，是什么意思呢？又是按照什么划分的呢？

一级市场 vs. 二级市场
金融市场按交易性质划分为一级市场和二级市场。

一级市场即筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券销售给最初购买者的金融市场，也就是我们所谓的“发行市场”；二级市场是指有价证券的买卖交易场所，也就是我们理解的“流通市场”。

一级市场与二级市场的关系
一级市场的规模决定了二级市场的规模，影响着二级市场的交易价格，可以说，没有一级市场，二级市场就是无源之水。一级市场规模过小，容易使二级市场供需脱节，易造成过度投机，股价飙升；而如果发行节奏过快，股票供过于求，则对二级市场形成压力，股价下跌市场低迷。

二级市场是一级市场得以存在和发展的条件。如果没有二级市场的存在，一级市场成交的股票就会锁死在股东手里，股东没办法通过转售获利，就不会有人愿意去一级市场认购股票成为股东，一级市场会成为一滩死水。

所以简单说来，一级与二级市场相互依存，互为补充。


一级市场股权融资流程
我们以一个企业从初创到上市的过程为例，帮助大家更好的理解金融行业的运作：2010年，A公司成立了，为了进一步扩大规模，比如招募到更多的员工、租赁更好的办公室、扩大宣传力度，要解决的第一个问题就是“钱（资金）”，这个时候A公司考虑通过资本的介入，帮助公司进行更好的发展。

而说到公司成长，“融资”这个词大家应该并不陌生，所谓融资就是根据公司的成长情况而判定的市场价值进行等价的股权交换，换句话说，就是公司通过出让自己的所有权来获得资金。

天使投资Angel Investment
最初的投资我们称之为“天使投资”（Angel Investment），天使投资一般是有经验或者资本的个人协助具有专门技术或独特概念的小型初创型企业，进行一次性前期投资，一般不参与公司的实际运营，投资金额在50w-150w美金之间，所占股权大概在5%-20%之间。

风险投资Venture Capital
而从初创公司到成熟的企业，漫漫的成长阶段需要更多的资本介入，而这个时候介入的就是我们耳熟能详的“风险投资”（Venture Capital），风投指的是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其项目的研究开发，一般来说，风险较大。而投资金额一般是A轮200-1000w美元，B轮1000-2000w美元。著名的投资公司有KPCB（投资谷歌、亚马逊）、红杉资本（投资京东），他们均通过在二级市场退出获得了高额的回报。

私募股权投资Private Equity
和风险投资VC类似的还有私募股权投资PE，投资金额一般在5000w美元以上。VC和PE，根据投资的类型会参与到公司的管理中去，不光为企业输入资金，更多的时候会为企业提供资源和管理人才。有时候VC和PE的界限比较模糊，但一般来说VC更关注企业的长期发展，强调高风险高回报，既可以进行长期的股权融资，协助公司管理，也可以借助短期的投资机会从中获利，而PE则更重视短期利润，协助投资对象完成上市然后套现，这就可以理解为什么PE融资出现在比较晚的阶段。

之后，A公司开始筹备上市，这时候，Investment Banker投资银行家出现了。


投资银行业务
投资银行是一个不断发展的行业，传统的或者说是狭义的投行业务一般分为三类：股权融资、债券融资和并购。通俗来讲，公司为了扩大规模要么找来合伙人，要么找人借钱，要么花钱把别家公司买下来。

股权融资（ECM，即Equity Capital Markets）主要指向市场发行股票，例如平时经常能够听到的IPO，Initial Public Offering即首次公开募股。这种融资方式的好处在于不用支付利息，但是要把公司的所有权分配给其他人。

债券融资（DCM，即Debt Capital Markets）主要指利用债务来募资，好处是“公司还是自己的”，但借了钱就得还，且需要定期支付利息。

并购（Merger & Acquisition）指的就是两个或者多个公司的强强联合，主要是为了实现“1+1>2”的效应，节省成本，整合资源。

投资银行家在忙于资本运作，而会计师、咨询师们也纷纷登场，比如四大提供审计业务，麦肯锡、波士顿咨询等则为公司发展的不同阶段提供相宜的策略性的咨询。


了解完一级市场的大致运作，我们回到二级市场。IPO顺利的话，A公司就正式上市了，那接下来A公司的股票就会和其他公司的股票一起，出现在金融市场的交易平台上了。

学习了以上内容，你是否对金融行业有了更具象的认识呢？下期内容，金融行业概览继续，一起来聊聊金融行业的就业。

阅读(304)

在线答疑